2010-06-23 Bankier.pl

W poniedziałek kurs złota ustanowił nowy historyczny rekord i jeszcze tego samego dnia odnotował silny spadek. Dziś notowania złotego kruszcu znów idą w górę, napędzane przez niepewność goszczącą na rynkach kapitałowych.

Tuż po weekendzie za uncję złota zapłacono rekordowe 1264,80$. W ujęciu nominalnym to najwyższa cena wyrażona w amerykańskich dolarach. Jednakże na koniec dnia kurs żółtego metalu obniżył się do 1229$, co oznaczało spadek aż o 2,8%.

Jednakże tą przecenę wykorzystali inwestorzy skupujący złoto za pośrednictwem funduszy ETF. Tylko wczoraj największy tego typu podmiot na rynku – SPDR Gold Trust – nabył 5,17 ton kruszcu, zwiększając swój stan posiadania do rekordowych 1.313,13 ton. Według danych agencji Bloomberga wszystkie ETF-y dysponują łącznie 2.050,6 tonami złota.

Analitycy są w miarę zgodni, co do przyczyn tak silnego zainteresowania złotem ze strony inwestorów. Wystarczy spojrzeć na rynki kredytowe, gdzie dzisiaj premia za ryzyko w przypadku obligacji greckich osiągnęła najwyższy poziom od sześciu tygodni. Wyprzedawane są także papiery hiszpańskie i portugalskie, co przypomina, iż kryzys nadmiernego zadłużenia publicznego wcale się nie skończył. Na rynku coraz silniejsze są obawy, że banki centralne w ramach „oddłużania” rządów skupią niechciane przez inwestorów obligacje skarbowe, wywołując ogromną inflację niszczącą siłę nabywczą papierowych walut.

Do tego dochodzą spadki na rynkach akcji oraz słabe dane dochodzące z amerykańskiego rynku nieruchomości. To wszystko sprawia, że kapitał zamiast wyższych stóp zwrotu szuka bezpiecznych i możliwie pewnych inwestycji. A taką niewątpliwie jest złoto, które w przeciwieństwie do akcji i obligacji pozbawione jest ryzyka kredytowego.

W skutek wzmożonego popytu inwestycyjnego w środę o godzinie 14:30 za uncję złota trzeba było zapłacić 1.241,36 dolarów, czyli o 0,4% więcej niż wczoraj i już tylko o 23,44$ poniżej poniedziałkowego rekordu.

Krzysztof Kolany
Bankier.pl